[UBS 데일리] 2025/03/21 - 현금, 이제는 움직여야 할 때다

 

미국 연준의 완화적 발언과 금리 동결에도 불구하고, 현금 보유는 여전히 기회비용이 큰 전략이다. 역사적으로 S&P 500 지수의 누적 수익률은 현금 대비 200배 이상 높은 것으로 나타났으며, 이는 장기적으로 현금이 자산 증식에 불리하다는 구조적 문제를 시사한다.

연준은 올해 GDP 성장률 전망을 낮추고, 물가 상승률을 상향 조정했다. 향후 미국 경제가 둔화되거나 무역 정책이 악화될 경우, 금리는 더 빠르게 하락할 수 있다. 이미 스위스는 기준금리를 인하했고, 유럽과 영국도 점진적인 금리 인하가 예상된다.

이러한 환경에서는 현금을 고품질 채권이나 다변화된 고정수익 자산으로 전환하는 전략이 유리하다. 특히 현재의 미국 10년물 국채 수익률은 수년간 높은 수준을 유지하고 있어, 장기 보유 시 수익률 방어에도 도움이 된다.

결론적으로, 투자자라면 현금 자산을 전략적으로 운용하고, 주식과 고정수익 자산을 포함한 균형 잡힌 포트폴리오를 유지하는 것이 중요하다. 지금은 현금을 움직여야 할 시점이다.