[BlackRock Weekly] 2025년 2월 24일 주간 투자 전망: 위험 선호 전략 확대

글로벌 주식 시장 동향

미국 주식 시장은 2025년에도 여전히 긍정적인 성과를 보일 것으로 예상되지만, 유럽 주식 시장이 연초 강세를 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 모건스탠리는 유럽 주식 시장에 대한 투자 전략을 상향 조정하며, 전반적인 위험 선호(risk-on) 전략을 확대하고 있다. 이는 최근 글로벌 경제 지표의 변화와 각국 중앙은행의 정책 방향이 반영된 결과다.

미국과 유럽 시장 비교

미국 주식 시장은 2025년 현재까지 약 3% 상승했지만, 유럽 주식 시장은 9%에 가까운 성장을 기록했다. 이는 미국의 무역 정책 변화 및 인공지능(AI) 산업의 발전 등과 관련이 있으며, 유럽 주식 시장의 저평가된 가치가 상승을 견인할 가능성이 크다. 또한, 유럽의 경제 회복과 우크라이나 전쟁의 긴장 완화 가능성이 긍정적인 영향을 미치고 있다. 독일과 프랑스를 중심으로 한 유럽 경제의 회복세는 향후 지속될 가능성이 크며, 유럽중앙은행(ECB)의 금리 정책 또한 투자자들에게 유리하게 작용할 것으로 보인다.

한편, 미국 경제는 강한 노동 시장과 소비 지출을 기반으로 성장세를 이어가고 있지만, 금리 인상 지속 여부와 이에 따른 소비 둔화 가능성이 주요 변수가 될 것이다. 기술주가 주도하는 시장 구조는 여전히 유효하지만, AI 관련 종목들의 성장 속도가 둔화될 가능성도 제기되고 있다.

주요 경제 이벤트

이번 주에는 1월 미국 개인소비지출(PCE) 지수가 발표될 예정이며, 이는 12월 소비자물가지수(CPI) 완화가 일시적인 현상이었는지를 판단하는 중요한 지표가 될 것이다. 또한, 일본 소비자물가지수(CPI)와 중국 제조업 구매관리자지수(PMI)도 주목해야 할 경제 지표다. 일본의 경우, 엔화 약세로 인해 수출 산업이 성장하고 있으며, 일본은행의 통화 정책 방향도 중요한 영향을 미칠 것으로 예상된다.

중국에서는 정부의 경제 부양책 발표가 이어지면서 투자 심리가 개선되고 있으며, 특히 반도체 및 AI 관련 산업에 대한 지원이 증가하고 있다. 하지만 미국과의 무역 갈등이 지속될 경우, 중국 증시의 변동성이 커질 가능성이 있다.

투자 전략 및 전망

1. 미국 주식 시장: AI와 기술주 중심으로 성장 가능성이 크며, 기업 실적 개선이 지속될 것으로 예상된다. 다만, 경기 둔화 신호가 나타날 경우 일부 기술주가 조정을 받을 수 있다.
2. 유럽 주식 시장: 금리 인하 가능성 및 경기 회복 기대감이 커지면서 긍정적인 투자 환경이 조성되고 있다. 또한, 방위산업 및 재생에너지 산업의 성장 가능성이 주목받고 있다.
3. 채권 시장: 미국 장기 국채 수익률 상승 가능성이 존재하며, 이에 따라 장기 국채 투자 비중을 줄이고 유럽 국채를 선호하는 전략이 유효할 것으로 보인다. 또한, 인플레이션 연계 채권(ILB)의 수익률도 주목할 필요가 있다.
4. 중국 시장: AI 기술 발전과 정부의 민간 부문 지원 신호가 투자 심리를 개선하고 있으며, 이에 따라 기술주 중심으로 투자 기회가 있을 것으로 예상된다. 다만, 미국과의 무역 긴장 및 경제 성장 둔화 가능성을 고려해야 한다.
5. 신흥 시장: 인도, 브라질 등 일부 신흥 시장이 강한 성장세를 보이며 투자자들의 관심을 받고 있다. 특히, 신흥 시장 내 소비재 및 금융 부문의 성장이 기대된다.

결론

전반적으로 미국 주식 시장은 여전히 강세를 유지하겠지만, 유럽 주식 시장이 일정 부분 격차를 좁힐 가능성이 크다. 이에 따라 투자자들은 미국 주식 시장을 중심으로 하되, 유럽 시장에도 관심을 가질 필요가 있다. 또한, 금리 변동성을 고려한 채권 투자 전략을 조정하는 것이 바람직하다. 신흥 시장에서는 특정 산업에 대한 투자 기회를 모색하는 것이 효과적인 전략이 될 수 있으며, 글로벌 경제 변화에 유연하게 대응하는 것이 중요하다.

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