[UBS Daily] 2025/01/16 주식 시장 변동성, 여전히 견고한 기초 체력 반영

1. S&P 500의 최근 하락세에도 불구하고 긍정적인 경제 지표 유지
   S&P 500 지수는 도널드 트럼프 대통령 재임 초반 수준에서 약 1% 높은 수준을 유지하며 최근 몇 주간 4% 이상의 하락을 경험했음. 이는 예상보다 강한 경제 지표와 상승하는 국채 금리의 영향 때문임. 오늘 발표되는 12월 소비자물가지수(CPI)는 시장의 추가적인 변동성을 야기할 가능성이 있음.
   
   
   
2. 연준의 금리 정책과 인플레이션 완화 가능성
   12월 생산자물가지수(PPI)는 연간 기준 3.3% 상승하며 시장 예상치를 밑돌았음. 연준은 여전히 "인플레이션 완화에 더 많은 작업이 필요하다"고 강조하고 있지만, 주거비 상승 둔화 등 광범위한 디스인플레이션이 연준의 금리 인하 가능성을 열어줄 것으로 보임. 올해 후반 50bp 추가 금리 인하를 예상함.
   
   
   
3. 견조한 경제와 기업 실적 성장
   12월 고용 보고서는 시장의 불안을 초래했으나, 이는 전반적으로 건강한 경제를 반영함. 경제 강세는 기업 실적 성장과 밀접히 연관되어 있으며, S&P 500 기업의 올해 이익은 9% 증가할 것으로 전망됨. 이는 최근 주식 시장의 조정이 매수 기회로 간주될 수 있음을 의미함.
   
   
   
4. AI 시장의 성장과 기술주의 투자 기회
   바이든 행정부는 첨단 AI 칩의 중국 수출을 제한하는 규제를 발표했으며, 이는 AI 산업의 단기적인 성장에는 제한적인 영향을 미칠 전망임. 빅테크 기업들의 투자 확대는 AI 기술 관련 주식의 추가적인 상승 가능성을 뒷받침할 것임.
   
   
   
5. 연말 목표와 투자 전략
   S&P 500이 연말 목표치인 6,600에 도달하기까지 변동성은 지속될 수 있으나, 기술주, 유틸리티, 금융 업종을 중심으로 한 투자 매력도는 유지될 것임. 변동성을 관리하기 위해 구조화된 투자 전략을 활용하는 것도 가치 있는 접근법으로 보임.
   
   
   

• 한줄 요약
  S&P 500의 변동성 속에서도 강한 경제와 AI 투자 성장에 힘입어 주식 시장의 상승세는 지속될 전망임.
  
  
• Source : UBS Chief Investment Office, "Stock volatility is masking still-solid fundamentals"